Pour un habitant en Suisse qui souhaite investir dans un ETF. Le domicile de l’ETF peut avoir une importance capitale. Découvre dans cet article, ETF américain, irlandais ou suisse : lequel choisir quand on investit depuis la Suisse ? quel domicile d’ETF choisir. 🧐
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Introduction
Lorsque l’on débute en bourse, on compare souvent les ETF selon leur indice (S&P 500, MSCI World, Nasdaq, etc.). Pourtant, un critère tout aussi important est souvent oublié : le domicile fiscal de l’ETF.
En effet, deux ETF peuvent suivre exactement le même indice boursier, investir dans les mêmes entreprises… mais avoir une fiscalité, des frais ou une accessibilité totalement différents.
Pour un investisseur résident en Suisse, le choix entre un ETF américain, irlandais ou suisse peut avoir un impact sur la fiscalité des dividendes, les frais de gestion et même les performances à long terme.
Dans ce guide, nous allons voir les différences entre ces trois types d’ETF et déterminer lequel est le plus avantageux selon votre situation.
Pourquoi le domicile d’un ETF est-il important ?
Le domicile d’un ETF correspond au pays où le fonds est juridiquement enregistré.
Contrairement à ce que beaucoup pensent, cela ne signifie pas que l’ETF investit dans les entreprises de ce pays.
Ce domicile influence principalement :
- la fiscalité des dividendes
- les conventions de double imposition
- les frais de fonctionnement du fonds (TER)
- les réglementations auxquelles il est soumis
- sa disponibilité selon le pays où vous habitez
Pour un investisseur suisse, ce point peut représenter plusieurs milliers de francs de différence sur plusieurs décennies.
Domicile fiscal de l’ETF ≠ pays dans lequel il investit
C’est probablement la confusion la plus fréquente chez les investisseurs débutants.
Prenons un exemple.
Tu souhaites investir dans les 500 plus grandes entreprises américaines grâce à un ETF S&P 500.
Tu peux acheter :
- un ETF de domicile américain
- un ETF de domicile irlandais
- voire un ETF de domicile suisse.
Dans les trois cas, le portefeuille contient les mêmes actions américaines. La seule différence est le pays dans lequel le fonds est domicilié.
Autrement dit :
- un ETF domicilié en Irlande peut détenir 100% d’actions américaines
- un ETF suisse peut détenir 100% d’actions aux États-Unis ;
- le domicile du fonds n’indique donc pas où votre argent est investi. Uniquement le pays de juridiction fiscale.
Comment connaître le domicile d’un ETF ?
Il existe deux méthodes très simples.
1. Consulter le Factsheet
Chaque ETF possède une fiche d’information officielle (Factsheet).
Il y a notamment :
- le domicile du fonds
- l’indice suivi
- les frais de gestion (TER)
Et aussi le pays de juridiction
Avant tout investissement, lire cette fiche est indispensable afin d’analyser l’ETF.
2. Vérifier le code ISIN
Le code ISIN permet également de connaître rapidement le pays de domiciliation.
Quelques exemples :
| Préfixe ISIN | Pays |
|---|---|
| IE | Irlande |
| CH | Suisse |
| LU | Luxembourg |
| FR | France |
Par exemple :
- IE00… → ETF irlandais
- CH000… → ETF suisse
- LU… → ETF luxembourgeois
Les ETF américains utilisent généralement un système différent et ne commencent pas par un préfixe de pays européen. De manière générale, il n’y a pas de lettres avant le chifre ISIN.
Peut-on acheter un ETF américain depuis la Suisse ?
Oui.
Et si on compare aux résidents européens, c’est l’un des avantages des investisseurs suisses.
Depuis l’entrée en vigueur de la réglementation européenne PRIIPs en 2018, les résidents de l’Union européenne ne peuvent pratiquement plus acheter d’ETF américains.
Ils doivent donc utiliser des ETF européens (principalement irlandais).
La Suisse n’étant pas membre de l’Union européenne, cette restriction ne s’applique pas.
Les investisseurs suisses peuvent donc encore accéder aux ETF américains via certains courtiers internationaux, notamment Interactive Brokers.
Pourquoi les ETF américains sont-ils souvent les plus intéressants ?
Pour un investisseur domicilié en Suisse, les ETF américains présentent généralement trois avantages.
1. Des frais de gestion plus faibles
Les ETF américains sont connus pour leurs frais extrêmement bas.
Voici quelques exemples.
| Stratégie | ETF américain | ETF irlandais |
| S&P 500 | 0,03 % | 0,07 % |
| ETF Monde | 0,06 % | 0,15 à 0,22 % |
Une différence de quelques centièmes de pour cent peut sembler négligeable.
Pourtant, sur plusieurs dizaines d’années, ces économies peuvent représenter plusieurs milliers de francs grâce aux intérêts composés.
2. Des fonds plus importants
Les ETF américains possèdent souvent un encours (AUM) beaucoup plus élevé.
Un fonds important présente plusieurs avantages :
- meilleure liquidité
- spreads plus faibles
- risque de fermeture plus faible
- coûts de gestion optimisés
C’est notamment le cas de nombreux ETF Vanguard ou BlackRock.
Pourquoi existe-t-il autant d’ETF irlandais ?
Si tu recherches un ETF en Europe, tu remarqueras rapidement qu’une grande partie des fonds sont domiciliés en Irlande.
Ce n’est pas un hasard. Il y a plusieurs raisons:
Une fiscalité attractive
L’Irlande applique depuis longtemps une fiscalité favorable aux sociétés de gestion.
De nombreux grands gestionnaires internationaux y ont donc domicilié leurs ETF.
Une convention fiscale avantageuse avec les États-Unis
L’Irlande bénéficie d’une convention fiscale permettant de réduire la retenue américaine sur les dividendes à 15% au niveau du fonds.
C’est beaucoup plus avantageux que d’autres pays européens.
C’est la principale raison pour laquelle la majorité des ETF UCITS sont domiciliés en Irlande.
ETF irlandais ou ETF suisse : lequel choisir ?
Si tu ne souhaites pas (ou tu ne peux pas) investir dans un ETF américain, tu devras généralement choisir entre un ETF irlandais et un ETF suisse. Voici les principales différences:
Les ETF irlandais offrent davantage de choix
La majorité des ETF mondiaux sont domiciliés en Irlande.
Vous trouverez donc facilement des ETF :
- MSCI World
- FTSE All-World
- S&P 500
- Nasdaq 100
- marchés émergents
À l’inverse, l’offre d’ETF suisses reste beaucoup plus limitée.
Les ETF suisses ne sont pas forcément plus avantageux fiscalement
Beaucoup d’investisseurs pensent qu’un ETF suisse est plus intéressant car la retenue à la source peut être récupérée.
En pratique, après la déclaration d’impôt, la différence entre un ETF suisse, un ETF irlandais ou un ETF US est souvent très faible pour un résident suisse.
Le principal critère de choix reste donc la qualité du fonds, ses frais et sa stratégie d’investissement. Car la fiscalité finale n’est pas si différente.
Fiscalité des ETF en Suisse : quelles différences entre un ETF américain, irlandais et suisse ?
La fiscalité est souvent l’un des principaux critères utilisés pour comparer les ETF. Pourtant, elle est aussi l’un des sujets les plus mal compris.
Chaque ETF possède un pays de domiciliation fiscale. Ce pays peut influencer la retenue à la source appliquée aux dividendes*.
Imposition des Dividendes
Pour un résident suisse, la retenue initiale sur les dividendes peut être différente selon le domicile de l’ETF. De manière générale :
| Domicile de l’ETF | Retenue initiale sur les dividendes |
|---|---|
| ETF américain | 30 % |
| ETF irlandais | 0 % |
| ETF suisse | 35 % |
À première vue, un ETF irlandais semble donc plus avantageux fiscalement qu’un ETF américain ou suisse.
Cependant, un investisseur suisse qui détient un ETF américain peut remplir le formulaire W-8BEN. Ce formulaire permet généralement de réduire la retenue à la source américaine de 30 % à 15 %.
Ainsi, si je mets à jour le tableau antérieur :
| Domicile de l’ETF | Retenue initiale sur les dividendes |
|---|---|
| ETF américain | |
| ETF irlandais | 0 % |
| ETF suisse | 35 % |
Il ne faut toutefois pas conclure qu’un ETF américain ou irlandais est automatiquement plus avantageux fiscalement.
De ce fait, après avoir rempli sa déclaration d’impôt en Suisse et demandé les remboursements ou imputations applicables, l’imposition finale des dividendes dépend principalement de la situation fiscale personnelle de l’investisseur. Dans de nombreux cas, l’imposition finale des dividendes est similaire, que l’ETF soit américain, irlandais ou suisse.
En vérité, si tu n’es pas considéré comme un trader professionnel par l’administration fiscale suisse, tu paieras environ 14% d’impôts sur tes dividendes après avoir rempli ta déclaration d’impôts, peu importe le domicile des dividendes.
| Domicile de l’ETF | L’imposition finale sur les dividendes (approximative) |
|---|---|
| ETF américain | |
| ETF irlandais | |
| ETF suisse |
Notons que ce tableau n’est pas une règle absolue, c’est une estimation, l’imposition finale dépendra du canton de résidence de l’investisseur ainsi que de sa situation fiscale.
Imposition des plus-values
Pour un investisseur privé résident en Suisse, les gains en capital réalisés lors de la vente d’un ETF sont généralement exonérés d’impôt.
Cette exonération s’applique à condition que l’investisseur soit considéré comme un investisseur privé et non comme un trader professionnel par l’administration fiscale suisse.
Le domicile de l’ETF (américain, irlandais ou suisse) n’a généralement pas d’influence importante sur cette règle.
En revanche, la valeur de vos ETF fait partie de votre fortune imposable. Vous devez donc déclarer la valeur de votre portefeuille au 31 décembre.
Il est toutefois important de faire la différence d’imposition :
- la plus-value réalisée n’est généralement pas imposée pour un investisseur privé
- la valeur totale du portefeuille est prise en compte pour l’impôt sur la fortune.
Autrement dit, pour un investisseur privé résident en Suisse, la plus-value réalisée lors de la vente d’un ETF est généralement exonérée d’impôt.
Par exemple, si vous achetez un ETF pour 10 000 CHF et que vous le revendez plus tard pour 15 000 CHF, le gain de 5 000 CHF n’est normalement pas imposé.
Et concernant l’imposition du portefeuille?
En revanche, la valeur totale de votre portefeuille est prise en compte dans le calcul de l’impôt sur la fortune. Si vos ETF valent 100 000 CHF au 31 décembre, cette somme doit être déclarée comme faisant partie de votre fortune, même si vous n’avez pas vendu vos ETF. En vérité, le montant de l’impôt dépend ensuite principalement de votre canton, de votre commune et de votre fortune nette.
Le montant de l’impôt sur la fortune dépend principalement du canton, de la commune, de votre fortune nette et des éventuelles franchises fiscales. Il est généralement exprimé en pour-mille et non en pour-cent.
Si tu souhaites un chiffre approximatif, il est important de noter que cet impôt est très faible, environ 1-2% par an pour un investisseur privé. Cependant, cette imposition varie selon la situation fiscale de l’investisseur.
Tableau comparatif
| Critère | ETF américain | ETF irlandais | ETF suisse |
| Fiscalité initiale des dividendes (résident suisse) | ⭐⭐⭐⭐ (avec formulaire W8-BEN rempli) | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐ |
| Fiscalité finale des dividendes (résident suisse) | ⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ |
| Fiscalité des plus-values (résident suisse) | ⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐⭐ |
| Frais de gestion (TER) | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐⭐ |
| Taille moyenne des fonds | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐ |
| Choix disponible | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐ |
| Accessible en Suisse | Oui | Oui | Oui |
| Accessible depuis l’Union européenne | Non | Oui | Oui |
Faut-il choisir un ETF américain, irlandais ou suisse ?
Pour un investisseur résident en Suisse, la réponse est souvent assez simple.
Choisis un ETF américain si tu :
- as accès aux ETF US via ton courtier
- recherches les frais les plus faibles
- recherches les ETF avec beaucoup de liquidités
- souhaites que ton ETF US se base sur la juridiction américaine
Choisis un ETF irlandais si tu:
- ne peux pas acheter d’ETF américains
- souhaites que ton ETF se base sur la juridiction européenne
Ne choisis un ETF suisse que si tu :
- ne peux pas investir dans un ETF US ou irlandais
Selon mon opinion, voici l’ordre d’achat selon le domicile de l’ETF:
- ETF US (grâce aux frais TER très faibles)
- ETF Irlandais (bon choix mais TER plus élevé que les ETF US)
- ETF Suisse
Conclusion
Le domicile d’un ETF est un critère souvent sous-estimé, cependant, il peut avoir un impact réel sur la rentabilité d’un portefeuille.
Pour un investisseur résident en Suisse, les ETF américains offrent généralement les meilleures conditions :
- des frais de gestion très faibles
- une excellente liquidité
Si tu ne peux pas accéder aux ETF américains, les ETF irlandais constituent une excellente alternative grâce à leur vaste choix et à leur fiscalité parfois compétitive.
Enfin, les ETF suisses restent intéressants dans certains cas spécifiques, mais leur offre est plus limitée et ils n’apportent pas d’avantage fiscal significatif par rapport aux ETF irlandais. De ce fait, les ETF suisses sont souvent en troisième position après les ETF américains et irlandais.
Quel que soit ton choix, privilégie toujours un ETF bien diversifié, à faibles frais et adapté à votre stratégie d’investissement sur le long terme.
ETF américain, irlandais ou suisse : lequel choisir quand on investit depuis la Suisse ?
FAQ : ETF américain, irlandais ou suisse
Quel est le meilleur ETF pour un résident suisse ?
Il n’existe pas un seul ETF idéal pour tous les investisseurs. Pour un résident suisse, un ETF américain peut être intéressant grâce à ses frais de gestion souvent très faibles, à sa grande liquidité et à la taille importante de certains fonds. Un ETF irlandais reste toutefois une excellente alternative, notamment pour accéder à une large sélection d’ETF UCITS.
Peut-on acheter un ETF américain depuis la Suisse ?
Oui. Contrairement aux résidents de l’Union européenne, les investisseurs résidents en Suisse peuvent généralement encore acheter des ETF américains. L’accès dépend toutefois du courtier utilisé et des produits qu’il propose.
Pourquoi les ETF américains sont-ils interdits en Europe ?
Les ETF américains ne sont pas totalement interdits en Europe. Cependant, depuis l’entrée en vigueur de la réglementation PRIIPs, la plupart des investisseurs particuliers résidents dans l’Union européenne ne peuvent plus acheter certains ETF américains. En effet, les gestionnaires de ces fonds ne fournissent généralement pas les documents réglementaires exigés par les autorités européennes. Par conséquent, les courtiers européens limitent ou empêchent l’accès à de nombreux ETF américains.
Pourquoi les ETF irlandais sont-ils aussi populaires ?
De nombreux grands gestionnaires de fonds choisissent l’Irlande comme domicile pour leurs ETF UCITS. L’Irlande possède une réglementation reconnue, une importante industrie des fonds et une convention fiscale avantageuse avec les États-Unis. C’est pourquoi une grande partie des ETF européens sont domiciliés en Irlande.
Un ETF irlandais investit-il forcément en Irlande ?
Non, et pour cela que beaucoup de personnes se trompent. En réalité, le domicile fiscal d’un ETF ne correspond pas nécessairement aux pays dans lesquels il investit. Par exemple, un ETF domicilié en Irlande peut investir à 100 % dans des entreprises américaines et ne détenir aucune action irlandaise.
Comment savoir si un ETF est américain, irlandais ou suisse ?
Le moyen le plus fiable consiste à consulter le Factsheet officiel de l’ETF. Le domicile du fonds y est généralement indiqué. Le code ISIN peut également donner une indication : les ETF irlandais commencent souvent par « IE » et les ETF suisses par « CH ».
Qu’est-ce le domicile fiscal d’un ETF ?
Le domicile fiscal correspond au pays dans lequel l’ETF est juridiquement enregistré et soumis à sa réglementation. Ainsi, il peut influencer la fiscalité des dividendes, les conventions fiscales applicables et les règles auxquelles le fonds doit se conformer.
Un ETF américain est-il toujours moins cher qu’un ETF irlandais ?
Très souvent oui, mais pas toujours. Les ETF américains proposent souvent des frais de gestion (TER) très faibles, mais il faut comparer les ETF individuellement. Deux fonds suivant le même indice peuvent avoir des frais différents selon leur gestionnaire, leur taille et leur stratégie de réplication.
Les ETF américains ont-ils toujours les frais de gestion les plus faibles ?
Les ETF américains sont souvent très compétitifs en matière de frais, notamment grâce à la taille du marché américain. Cependant, certains ETF irlandais proposent également des TER très faibles. Il est donc préférable de comparer les frais de chaque ETF plutôt que de choisir uniquement selon son pays de domiciliation.
Un ETF suisse est-il plus sûr pour un investisseur suisse ?
Pas nécessairement. Notons que la sécurité d’un ETF dépend principalement des actifs détenus, de la diversification, de la qualité du gestionnaire et de la structure du fonds. Le fait qu’un ETF soit domicilié en Suisse ne signifie pas automatiquement qu’il est moins risqué ou plus sûr.
Les ETF suisses sont-ils fiscalement plus avantageux ?
Pas forcément. Une retenue anticipée suisse peut être appliquée aux distributions, mais elle peut généralement être récupérée ou imputée dans la déclaration fiscale lorsque les conditions sont remplies. Après la déclaration fiscale, l’avantage réel d’un ETF suisse par rapport à un ETF irlandais ou américain peut être limité.
Les dividendes d’un ETF sont-ils imposés en Suisse ?
Oui. Pour un résident fiscal suisse, les revenus générés par un ETF sont généralement imposables comme revenu. Le montant final dépend notamment du canton, de la commune, du revenu total et de la situation fiscale de l’investisseur.
Les ETF capitalisants sont-ils imposés en Suisse ?
Oui, dans de nombreux cas. Même si un ETF capitalisant ne verse pas directement les dividendes sur le compte de l’investisseur, les revenus réinvestis peuvent être imposables en Suisse. Le fait de choisir un ETF capitalisant ne permet donc pas automatiquement d’éviter l’impôt sur les revenus.
Les plus-values réalisées avec un ETF sont-elles imposées en Suisse ?
Pour un investisseur privé résident en Suisse, les gains en capital réalisés lors de la vente d’un ETF sont généralement exonérés d’impôt. Cette règle peut toutefois ne pas s’appliquer si l’investisseur est considéré comme un trader professionnel par l’administration fiscale.
Les ETF sont-ils soumis à l’impôt sur la fortune en Suisse ?
Oui. La valeur totale des ETF détenus au 31 décembre sont généralement déclarées dans la fortune imposable. De ce fait, l’impôt sur la fortune dépend principalement du canton, de la commune, de la fortune nette et des éventuelles franchises fiscales.
Le domicile de l’ETF influence-t-il les plus-values ?
En règle générale, non. Pour un investisseur privé résident en Suisse, le domicile américain, irlandais ou suisse d’un ETF n’a généralement pas d’influence importante sur l’exonération des gains en capital. Cependant, chaque cas fiscal est différent.
Peut-on investir dans le S&P 500 avec un ETF irlandais ?
Oui. Il existe plusieurs ETF irlandais qui suivent l’indice S&P 500. En réalité, ces ETF investissent principalement dans les grandes entreprises américaines, même s’ils sont juridiquement domiciliés en Irlande.
ETF américain ou ETF irlandais : lequel choisir ?
Pour un investisseur résident en Suisse, un ETF américain peut être intéressant grâce à ses frais souvent plus faibles et à sa grande liquidité. Un ETF irlandais peut être préférable si vous recherchez un ETF UCITS ou si l’ETF américain n’est pas accessible auprès de votre courtier. Le choix doit également tenir compte de l’indice suivi, du TER, de la taille du fonds et de la stratégie d’investissement.
ETF irlandais ou ETF suisse : lequel choisir ?
Les ETF irlandais offrent généralement un choix plus large, notamment pour les indices mondiaux et américains. Les ETF suisses peuvent être intéressants pour certaines stratégies, mais leur offre est souvent plus limitée. En vérité, la fiscalité ne doit pas être le seul critère de décision.
Le domicile d’un ETF influence-t-il sa performance ?
Oui, mais généralement de manière indirecte. Le domicile peut influencer les frais, la fiscalité des dividendes et certains coûts liés au fonctionnement du fonds. Ces différences peuvent avoir un effet sur la performance à long terme, mais l’indice suivi, les frais et la qualité de réplication restent également des critères essentiels.
Faut-il choisir un ETF uniquement selon sa fiscalité ?
Non. La fiscalité est importante, mais elle ne doit pas être le seul critère. Avant d’investir, il est également recommandé d’analyser la diversification, l’indice suivi, les frais de gestion, la taille du fonds, la méthode de réplication et l’adéquation avec votre stratégie d’investissement.
Quel est le critère le plus important pour choisir un ETF ?
Le critère principal est de choisir un ETF adapté à votre stratégie et à votre horizon d’investissement. En effet, un ETF bien diversifié, avec des frais faibles et un encours suffisant est souvent plus important que le simple choix entre un domicile américain, irlandais ou suisse.
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Sans me rendre compte, j‘ai commencé à privilégier l’épargne et les investissements pour dépendre d’un patron le moins longtemps possible et pour accélérer mes projets personnels.
De ce fait, je m’enrichis d’une façon que j’aurai jamais imaginé vu que j’ai un salaire moyen en Suisse.
C’est dans ce but que j’ai décidé de créer ce blog. Afin de partager et apprendre avec d’autres personnes qui recherchent à la liberté et la simplicité 😉
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